Michele est le leader du parti communiste italien et un joueur professionnel de water-polo. À la suite d’un accident, il perd la mémoire. Il doit donc tout réapprendre de sa vie, à travers un voyage psychanalytique improvisé, symbolisé par les amitiés et les adversités d’un match de water-polo.

Sorti peu de temps avant la chute du mur de Berlin, le film plein d’esprit de Nanni Moretti dit au revoir à une époque houleuse pour la gauche italienne. Mélangeant querelles marxistes et extraits du Docteur Jivago, il pose l’éternelle question : pourra-t-on jamais dissocier le cinéma de la vie ?