Dedektif erkek arkadaşı Frank’le kavga eden Alice, başka bir erkekle görüşmeye karar verir. Görüştüğü adam ona saldırınca, Alice kendini savunmak zorunda kalır ve adamı öldürür. Cinayeti araştıran Frank, Alice’in yaşadıklarını öğrenir. Ortada başka bir suçlu daha vardır. Böylece şantaj başlar.

Hem Hitchcock’un hem de İngiltere’nin ilk sesli filmi olan Şantaj ilk başta sessiz çekilip sonradan eklenen yeni sahnelerle zamanın ruhuna uygun hale getirildi. Böylece, erkeklerin aldatmacaları karşısında ayakta kalmaya çalışan kadınlara dair karanlık ve incelikli bir hikaye ortaya çıkmış oldu.